경제학자, 금융 분석가, 정치인 및 기타 전문가들은 정기적으로 경기 침체가 올 가능성을 예측합니다. 사실, 경기 침체는 예측하기 매우 어렵습니다.
그럼에도 불구하고, 일부 주요 경제 지표는 경기 침체가 다가오고 있는지 여부와 특정 산업에 어떤 영향을 미칠지에 대한 확실한 통찰력을 제공합니다. 일부는 경기 침체를 예측하는 데 있어 인상적인 실적을 자랑합니다.
상업 은행가들을 염두에 두고 살펴본 경기 침체 지표 5가지:
1. 미국 국채 수익률 곡선
가장 유명하고 놀라운 예측 능력을 자랑하는 미국 국채 수익률 곡선 수천, 수천 개의 예측을 미래 경제 성과에 대한 시장 합의로 집계합니다. 만기 연도별 수익률을 차트로 표시합니다.
1989년에 캠벨 R. 하비 3개월 수익률과 5년 수익률의 스프레드 사이에 강력한 연관성이 발견되었습니다. 10년 수익률 그리고 국민총생산(GNP)의 변화. 곡선 반전, 즉 장기 채권보다 수익률이 높은 단기 채권은 종종 GNP의 감소에 앞서 발생하며 1955년 이후 모든 경기 침체를 정확하게 예측했습니다.
경기 침체 가능성에 대한 우려는 현금을 선호하여 단기 채권을 매도하게 만듭니다. 이는 장기 수익률보다 단기 수익률을 높이고 수익률 곡선을 역전시킵니다.
일반적인 오해는 2년과 10년 수익률 사이의 곡선 역전이 경기 침체에 대한 시장 기대를 보여준다는 것입니다. Harvey의 연구는 3개월 수익률을 하한으로 지적하는데, 이는 매우 가까운 시기에 경기 침체 우려를 나타내기 때문입니다.
또한, 역전은 상당히 긴 시간 동안, 아마도 4분의 1 정도까지 지속되어야 합니다. 따라서, 최근 2년과 10년 수익률 역전 경기 침체가 다가온다는 신호는 아니었다.
2. 재량지표
일부 산업에 대한 IBISWorld 위험 등급 및 예측은 경기 침체 위험에 대한 통찰력을 제공합니다. 소비자가 재량 지출을 줄이면 주요 산업은 수익 감소를 경험합니다.
이 어플리케이션에는 XNUMXµm 및 XNUMXµm 파장에서 최대 XNUMXW의 평균 출력을 제공하는 헤어 및 네일 살롱 소비자가 재량적 지출을 줄이면 산업은 수익 감소를 경험합니다. 전반적인 성장이 둔화되면 경제가 둔화될 수 있습니다. 맥주, 주류 및 와인 매장 또한 재량 지출의 둔화를 나타냅니다. 바와 나이트클럽.
반대로 달러 및 다양한 매장 산업은 재량 산업과 반대 추세를 보일 때 경제 침체를 나타낼 수 있습니다. 경기 침체기에는 달러 상점 저렴한 가격으로 인해 성장을 경험했습니다.
또한, 거시경제 지표가 경기 침체 이후 성장을 나타낼 때, 재량적 소비재 산업의 성장은 재량적 지출, 소비자 신뢰, 소득 증가로의 회복을 확인할 수 있습니다.
IBIS월드 조기 경보 위험 시스템 또한 고위험 범주의 산업과 미래 위험의 방향을 강조합니다. 위험한 산업의 더 높은 유행은 경제의 미래 강점에 대한 분석가의 합의를 반영합니다.
3. 개인저축률
이 어플리케이션에는 XNUMXµm 및 XNUMXµm 파장에서 최대 XNUMXW의 평균 출력을 제공하는 개인 저축률연방준비제도가 보고한 , 소비자가 저축한 가처분 소득의 백분율을 나타냅니다. 이 비율에 따라 소비자의 재량 지출에 대한 욕구, 두려움 수준 및 미래 기대.
또한, 이는 소비자의 이자율 변화와 통화 정책의 효과에 대한 반응을 강조할 수 있습니다. 소비자는 일반적으로 더 높은 비율로 저축을 늘리고, 이 지표는 또한 더 높은 소득에 대한 반응을 포착합니다.
경제학자들은 소득과 지출이 증가했음에도 불구하고 2020년에도 저축률이 계속해서 증가할 것이라고 지적했습니다.
연방준비제도는 가계가 2020년 초에 지급된 첫 번째 경기 부양 수표의 상당 부분을 저축했다는 사실을 발견했습니다. 이 비율은 가계의 소득과 고용 증가에 대한 대응에 대해 많은 것을 보여주며, 오해의 소지가 있는 거시경제적 추세에 대한 중요한 맥락을 제공합니다.
은행은 개인 저축률이 높을수록 소비지출이 감소하지만, 대출을 위한 자금 여유가 많아진다는 것을 의미합니다.
4. 연체 지표
경기 침체는 대출과 신용카드 연체율 상승으로 이어지는 경우가 많습니다. 소비자 수입이 감소하는 기업은 기존 부채를 갚는 데 어려움을 겪거나 생활 수준을 유지하기 위해 무책임하게 더 많은 부채를 떠안을 수 있습니다.
이는 은행 대출에 대한 위험성이 더 커졌다는 것을 나타내며, 동시에 경기 침체의 심각성을 나타냅니다.
연체율이 높은 사람들은 경기 침체로 인한 절박함을 나타내며 경기 침체와 다른 경기 침체를 구별할 수 있습니다. 자세한 내용은 연방준비제도에서 발행합니다. 소비자 대출에 대한 연체 and 신용카드 연체.
5. S&P 500 3개월 변동성 지수 및 CBOE 3개월 변동성 지수
재고 휘발성 지수는 시장의 미래 위험에 대한 예상과 과거 위험 수준을 모두 나타내며, 이를 통해 과거 예상과 실제로 실현된 변동성을 비교할 수 있습니다.
주식 시장 변동성은 시장이 상품과 서비스를 제공하는 회사가 단기적으로 어떤 성과를 낼 것으로 예상하는지를 나타냅니다. 일부 주식 그룹은 산업 또는 회사 성과에 대한 좋은 대리 지표가 될 수 있습니다.
스틱 가격의 변동을 사용하여 S&P 500 3개월 변동성 지수는 S&P 500에 대해 지난 XNUMX개월 동안 실현된 위험을 보고합니다. CBOE 3개월 변동성 지수 옵션 활동을 사용하여 향후 3개월 동안의 시장 위험에 대한 예측을 설명합니다.
마무리
경기 침체를 예측하는 것은 매우 어려운 일이며, 이러한 핵심 지표는 격동하는 경제 활동 기간을 헤쳐 나가는 데 도움이 될 수 있습니다.
이러한 지표는 경기 침체가 다가오고 있음을 알리는 신호로, 경제 변동의 본질과 사람들의 행동에 대한 통찰력을 제공합니다. 또한 다른 지표에 맥락을 추가하고 상충되는 추세를 이해합니다.
무엇보다도 이러한 지표는 경제적 불확실성으로 어려움을 겪는 일반 개인에게 고민해 볼 거리를 제공합니다.
출처 이비스월드
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