Sektor AS Manakah Yang Pernah Mengalami Aktiviti M&A Penting?

Ketika ekonomi memulakan pemulihan yang melonjak pada 2021, pasaran kewangan mengikutinya. Aktiviti penggabungan dan pemerolehan (M&A) mencapai tahap tertinggi sejak 2015, merekodkan $5.1 trilion dalam tawaran pada 2021, menurut KPMG. 

Pemulihan daripada 2020 yang tenang dijangka berterusan ke 2022, walaupun kemungkinan akan terdapat lebih sedikit tawaran pada 2022 berbanding 2021.

Kadar faedah yang rendah telah membolehkan pembiayaan yang besar untuk membeli syarikat dengan penilaian yang sangat tinggi. Apabila kadar faedah meningkat, pelaburan dalam aktiviti inovasi dan pembiayaan dijangka perlahan.

IBISWorld telah menyemak sektor yang mempunyai aktiviti penggabungan dan pemerolehan terbesar pada 2021 dan 2022.

Sektor-sektor tersebut ditakrifkan secara meluas, termasuk teknologi, perindustrian dan bahan kimia, penjagaan kesihatan, perkhidmatan perniagaan dan kewangan serta media.

Data tawaran dan industri khusus daripada laporan IBISWorld menjelaskan jenis syarikat dan pasaran yang telah mengalami volum tawaran tinggi pada 2021 dan 2022.

1. Teknologi

Syarikat teknologi mengalami volum M&A terbesar pada tahun 2021, dengan 2,193 tawaran, menurut firma guaman White & Case. Walaupun sektor yang ditakrifkan secara luas, syarikat teknologi termasuk pemaju platform pembinaan dan infrastruktur serta jurutera robotik.

Pengambilalihan pemaju robotik Boston Dynamics oleh Hyundai Motor Company (Hyundai) bernilai $1.1 bilion ialah salah satu tawaran paling penting pada 2021 dalam mana-mana sektor.

Tawaran yang lebih kecil, seperti pengambilalihan Search.io oleh Algolia, alat carian web dikuasakan AI, dan pengambilalihan Reliance Industries Limited terhadap SenseHawk Inc., platform untuk mengurus projek infrastruktur solar, memberi gambaran tentang sifat tawaran teknologi pada tahun 2022.

Syarikat-syarikat besar sering membeli syarikat-syarikat kecil yang inovatif untuk meningkatkan teknologi mereka sendiri, seperti dalam kes Hyundai dan Algolia.

Industri yang memberi makan kepada kegilaan perjanjian teknologi termasuk Perkhidmatan Kejuruteraan di AS, Perkhidmatan Geofizik di AS and Pembangunan Saintifik dan Penyelidikan di AS, dengan industri kedua sering berada di teras inovasi teknologi dan pembelian.

Bilangan perniagaan dalam industri Pembangunan Saintifik dan Penyelidikan telah meningkat dianggarkan 8.5% dan 5.3% masing-masing pada 2021 dan 2022, mencerminkan peningkatan bekalan syarikat inovatif yang belum diperoleh.  

2. Perindustrian dan Bahan Kimia

Sektor perindustrian dan kimia menjalani 1,127 tawaran pada 2021, menurut firma guaman White & Case.

Sebagai contoh, SK Capital Partners LP membeli kepentingan majoriti dalam syarikat kimia Deltech LLC, menghasilkan monomer dan polimer yang digunakan untuk pembungkusan produk, pada tahun 2021.

Aktiviti meningkat apabila kilang dan kilang dibuka semula dan operasi perniagaan kembali normal pada akhir 2020. Peningkatan gaji dan kos input menggalakkan pengilang dan syarikat perindustrian lain untuk mencari sinergi kos.

Modal teroka dan firma ekuiti swasta telah berpindah untuk mengambil kesempatan daripada peningkatan pendapatan yang dijangkakan untuk syarikat tenaga dan bahan pada tahun 2022. 

Industri yang memacu aktiviti M&A ini termasuk Industri Pembuatan Petrokimia, yang Industri Perkhidmatan Medan Minyak dan Gas dan juga Industri Penghantaran Kuasa Elektrik. Tahap penumpuan pasaran industri Pembuatan Petrokimia yang tinggi, dengan empat pengendali terbesar dijangka menyumbang 69.1% daripada hasil industri, menyerlahkan keunggulan pengambilalihan.

3. Perniagaan dan Perkhidmatan Kewangan

Pelbagai perniagaan dari hampir semua sektor menggunakan perniagaan dan syarikat perkhidmatan kewangan. Dalam sektor perniagaan dan kewangan, beberapa syarikat telah membangunkan cara inovatif untuk menganalisis data perniagaan, meminjamkan wang kepada pelanggan, membuat pembayaran dengan lebih cekap dan mengurus aliran kerja.

Sememangnya, syarikat perisian mendominasi aktiviti M&A sektor ini pada 2021 dan berkemungkinan akan terus bersinar pada 2022. Perkhidmatan perniagaan dan kewangan menambah 1,691 transaksi M&A pada 2021. 

Pengendali ini menyediakan perkhidmatan kepada kedua-dua perniagaan dan pengguna. Syarikat perkhidmatan kewangan Stripe Inc. membeli platform operasi kewangan India Recko pada 2021. Teknologi Recko membantu perniagaan mengurus hasil dengan menyelaraskan pembayaran, deposit, bayaran balik dan proses kewangan penting lain.

Pada tahun 2022, Block Inc., penyedia teknologi sistem pembayaran Square, memperoleh Afterpay Limited, sebuah syarikat pembiayaan "beli sekarang, bayar kemudian" yang meningkatkan jualan dan kuasa beli untuk perniagaan kecil.

Tawaran utama dalam sektor ini juga termasuk syarikat dari industri Analitis Perniagaan dan Perisian Perusahaan, industri HR dan Perisian Gaji, industri Penyelidikan Pasaran and industri Pemprosesan Kad Kredit dan Pemindahan Wang.

Syarikat Perisian HR dan Payroll amat menarik kepada firma pelaburan kerana purata nisbah EBIT/hasil (margin operasi) telah meningkat antara 2017 dan 2022.

4. Penjagaan Kesihatan

Penjagaan kesihatan telah meneruskan aliran volum M&A yang tinggi ke 2022; pada 2021, sektor itu mencatatkan 976 tawaran M&A. Industri utama dalam ruang penjagaan kesihatan termasuk dalam industri Jenama Pharmaceutical Manufacturing and industri Pembuatan Peranti Perubatan.

Bioteknologi di AS merupakan satu lagi industri utama yang memacu aktiviti M&A penjagaan kesihatan. Terkenal dengan penyelesaian inovatif dan potensi pendapatan tinggi, industri ini terdedah kepada spekulasi oleh pelabur.

IBISWorld menganggarkan bahawa bilangan syarikat bioteknologi telah meningkat secara tahunan sebanyak 7.5% dalam tempoh lima tahun hingga 2022. Pengendali baharu yang memasuki ruang angkasa dan kepekatan pasaran yang agak tinggi menunjukkan aktiviti M&A yang tinggi.

Pada Mac 2022, Pfizer Inc. menyelesaikan pengambilalihan Arena Pharmaceuticals Inc. bernilai $6.7 bilion, sebuah syarikat yang berharap dapat merawat penyakit radang imun. Pemerolehan ini mewakili amalan biasa syarikat besar yang bertaruh pada inovator yang lebih kecil sebagai pengganti pelaburan penyelidikan dalaman.

5. Media

Walaupun merekodkan 186 tawaran pada 2021, nilai M&A sektor media berjumlah $182.9 bilion yang ketara. Memandangkan pandemik COVID-19 mendorong pengguna ke arah tabiat penggunaan dalam talian, hiburan di rumah dan pengiklanan digital berkembang pesat.

Tawaran dalam sektor ini termasuk penggabungan platform penstriman dan kandungan sebagai tambahan kepada pembelian hak watak dan jenama untuk pengeluaran kandungan.

Pembelian hak $700.0 juta Netflix Inc. untuk Charlie dan Kilang Coklat dan penggabungan Warner Brothers AT&T Inc. dan penggabungan dengan Discovery Inc., bernilai $96.0 bilion, menggambarkan pelbagai urus niaga yang berlaku dalam ruang media.

Industri Penerbitan dan Penyiaran Internet juga telah mengalami aktiviti M&A yang tinggi. Sumbangan industri kepada keseluruhan ekonomi telah meningkat pada kadar tahunan 12.1% sepanjang 10 tahun hingga 2027, meningkat pada kadar yang lebih cepat daripada KDNK AS, menunjukkan kepentingannya yang berterusan. 

Apa sekarang?

Walaupun bahagian penting dalam teka-teki, kadar faedah yang rendah bukanlah satu-satunya faktor yang mendorong aktiviti M&A yang lebih tinggi dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Produk inovatif yang memberi manfaat kepada pengguna dan perniagaan telah muncul apabila teknologi memainkan peranan yang lebih besar dalam ekonomi dan kehidupan kita — produk baharu ini menyelesaikan sakit kepala kecil dan menawarkan rawatan yang mengubah hidup untuk penyakit.

Namun, kenaikan kadar faedah datang dengan jangkaan pendapatan yang lebih rendah, faktor diskaun yang lebih tinggi dan penilaian yang lebih rendah untuk tawaran.

Pasaran M&A, bagaimanapun, sudah menunjukkan tanda-tanda perlahan pada 2022. Analisis daripada PricewaterhouseCoopers menunjukkan kepada volum urus niaga M&A yang kukuh, tetapi nilai urus niaga yang lebih rendah menjelang pertengahan tahun 2022 sebagai tanda ketidaktentuan pelabur dan kurang permintaan untuk pengambilalihan.

Kejutan negatif terhadap ekonomi dan pasaran kewangan hanya dijangka mengukuh pada 2023, membawa kepada prospek suram untuk aktiviti M&A.

Industri yang mencari sinergi kos dan keuntungan yang lebih tinggi melalui penggabungan berkemungkinan akan mengalami volum urus niaga yang lebih tinggi pada 2023. Industri spekulatif dengan aliran tunai yang belum dilihat akan menyaksikan lebih sedikit tawaran.

Sumber daripada lbisworld

Maklumat yang dinyatakan di atas disediakan oleh lbisworld secara bebas daripada Chovm.com. Chovm.com tidak membuat perwakilan dan jaminan tentang kualiti dan kebolehpercayaan penjual dan produk.