Ondanks een recent herstel ging de Amerikaanse economie in het eerste kwartaal van 2022 achteruit.
Een toenemend handelstekort, veroorzaakt door aanhoudende verstoringen in de toeleveringsketen, en afnemende investeringen in voorraden, hebben de algehele economische groei onder druk gezet.
Bijgevolg Het reële BBP is aangepast in het eerste kwartaal van 1.4 met een jaarlijks percentage van 2022% dalen. Dit is de eerste daling sinds het begin van de COVID-19 (coronavirus) pandemie.
Verstoringen in de toeleveringsketen zijn de belangrijkste oorzaak van de daling van het BBP, aangezien de inflatie blijft stijgen tot het hoogste niveau in 40 jaar. Tegelijkertijd blijven de Verenigde Staten goederen importeren om aan de binnenlandse vraag te voldoen.
Omdat de consumentenbestedingen, de bedrijfsinvesteringen en het werkloosheidspercentage blijven toenemen, heeft de Federal Reserve haar plannen gehandhaafd om de rentetarieven te verhogen om de versnelling van de economische activiteit te temperen.
Dit heeft echter geleid tot grotere zorgen over een dreigende recessie.
Arbeidsmarkt
- Het totale aantal banen buiten de landbouwsector steeg in het eerste kwartaal van 1.6 met 2022 miljoen. Alleen al in april kwamen er 428,000 banen bij.
- De banengroei is grotendeels gedreven door een aanhoudend herstel van de pandemie, waardoor de arbeidsmarkt weer op het niveau van vóór de pandemie is gekomen. De banengroei varieerde echter per sector, waardoor de mix van werkgelegenheid anders is dan vóór de pandemie.
- De sector Vrije tijd en Horeca leverde de grootste bijdrage aan de groeiende werkgelegenheid, met 78,000 nieuwe banen in april 2022. De sector Onderwijs en Gezondheidszorg leverde de op één na grootste bijdrage aan de groeiende werkgelegenheid, met 59,000 nieuwe banen in april.
- Sterke prestaties van de detailhandelssector geven aan dat de werkgelegenheid in fysieke detailhandel is toegenomen, ondanks de aanhoudende vraag naar niet-winkeldetailhandel. Deze groei is grotendeels te danken aan aanhoudende consumentenuitgaven en versoepeling van de pandemiegerelateerde beperkingen.
- Het gemiddelde uurloon van alle werknemers buiten de landbouw steeg in april 0.10 met $ 2022. Het inflatiegecorrigeerde reële gemiddelde uurloon daalde echter licht vanwege de aanhoudende inflatie. Ondertussen wordt verwacht dat de verbetering van het werkloosheidspercentage zal vertragen naarmate het prepandemische niveaus nadert.

Consumentenuitgaven
- De persoonlijke consumptieve bestedingen (PCE) stegen met 3.8% in het eerste kwartaal van 2022.
- De PCE steeg in maart 9.1 met 2022% op jaarbasis. Deze groei in consumentenbestedingen is grotendeels te danken aan bestedingen aan niet-duurzame goederen, met name aan benzine en andere energieproducten en voedsel dat voor consumptie buitenshuis wordt gekocht.
- De uitgaven aan duurzame goederen bleven stijgen in het eerste kwartaal van 2022, met een stijging van 5.4%. Deze stijging werd veroorzaakt door grote stijgingen in meubilair en duurzame huishoudelijke apparatuur, evenals recreatieve goederen en voertuigen.
- De uitgaven aan niet-duurzame goederen zijn ook toegenomen in het eerste kwartaal, voornamelijk gedreven door uitgaven aan benzine en andere energieproducten die met 19.3% stegen in dezelfde periode. Daarnaast stegen de uitgaven aan voedsel en dranken die werden gekocht voor off-premises consumptie met 4.0% in het eerste kwartaal van 2022.
- Ten slotte zorgden de toenemende consumptie van transportdiensten, die in het eerste kwartaal van 4.7 met 2022% stegen, en recreatiediensten, die in dezelfde periode met 4.4% groeiden, ervoor dat de uitgaven aan diensten in het eerste kwartaal met 2.7% stegen.
Inflatie
- De PCE-prijsindex (exclusief voedsel en energie), de favoriete inflatiemaatstaf van de Federal Reserve, steeg in het eerste kwartaal van 1.1 met 2022%. De jaar-op-jaarinflatie bedraagt daardoor 5.2% voor het jaar dat eindigt in maart 2022, de grootste stijging sinds 1982.
- Hoewel de Federal Reserve meerdere prijsindexen monitort om inflatie te meten, geeft het de voorkeur aan kerninflatiemetingen die volatiele items zoals voedsel en energie-items uitsluiten. Hoewel deze items grote prijsveranderingen kunnen ondergaan gedurende een bepaalde periode, betekent dit niet noodzakelijkerwijs dat hun prijzen die trend in de volgende periode zullen volgen. Daarom is het uitsluiten van deze items de voorkeursmethode van de Federal Reserve voor het beoordelen van inflatietrends.
- De inflatie, gemeten aan de hand van de consumentenprijsindex en inclusief voedsel- en energieproducten, steeg met 8.5% voor het jaar dat eindigde in maart 2022. Bovendien steeg de inflatie met 3.1% alleen al in het eerste kwartaal van 2022.
- Aanhoudende problemen met de toeleveringsketen als gevolg van de coronaviruspandemie en de oorlog tussen Oekraïne en Rusland zijn de belangrijkste oorzaken van de inflatiepiek. De opgekropte consumentenvraag na de pandemie heeft geleid tot een beperkt aanbod, waardoor de prijzen zijn gestegen. Daarnaast hebben de oorlog tussen Oekraïne en Rusland en de daaropvolgende sancties tegen Rusland ervoor gezorgd dat de energie- en gasprijzen sterk zijn gestegen.
- Om de historische stijging van de inflatie tegen te gaan, heeft de Federal Reserve de rente in 2022 agressief verhoogd en zal dat naar verwachting ook in de toekomst blijven doen.

Woontrends
- De stijging van de huizenprijzen is in het eerste kwartaal van 2022 hoog gebleven, met een lichte versnelling vergeleken met het vierde kwartaal van 2021. Profiterend van deze groei bleef de bouw van nieuwe woningen sterk, met een groei van 6.3% gedurende het kwartaal. Renteverhogingen hebben echter de kosten van lenen voor grote bouwprojecten verhoogd, wat resulteerde in een lichte vertraging vergeleken met het voorgaande kwartaal.
- Over het algemeen is de bouw van nieuwe huizen op peil gebleven, met meer dan 1.5 miljoen eenheden in aanbouw in het eerste kwartaal van 2022, ruim boven het niveau van vóór de pandemie, aangezien de groei waarschijnlijk doorzet. De verkoop van nieuwe huizen daalde echter in april 2022 als gevolg van de hoge huizenprijzen in combinatie met stijgende hypotheekrentes.
- De bouw van multifamily is voortdurend gegroeid, deels vanwege het einde van de stedelijke vlucht en de terugkeer van huurders naar steden nu kantoren weer opengaan. De sterke vraag naar huurwoningen in steden terwijl de bouw nog gaande is, heeft de prijzen opgedreven; zo zijn de huurprijzen in New York City, San Francisco, Los Angeles en Boston op een recordhoogte.
- Amerikaanse hypotheekaanvragen zijn afgenomen als gevolg van stijgende hypotheekrentes, temperende vraag naar leningen om huizen te kopen en herfinancieringsactiviteiten. Met meer renteverhogingen die dit jaar zullen volgen, zet deze trend zich voort. De Mortgage Bankers Association (MBA) meldde echter dat haar Market Composite Index, een maatstaf voor het volume van hypotheekaanvragen, met 2.5% steeg voor de week die eindigde op 29 april 2022, wat de eerste wekelijkse stijging in meer dan een maand markeert. Ondanks de groei wordt niet verwacht dat dit een langetermijntrend zal markeren.
Niet-residentiële trends
- Niet-residentiële bouw nam met 0.8% toe in het eerste kwartaal van 2022, voornamelijk gedreven door productie, behoud en ontwikkeling en openbare veiligheidsgebouwen. De productie is bijna teruggekeerd naar het niveau van vóór de pandemie, waardoor de productieconstructie aan de vraag moet voldoen.
- De toenemende productie en industriële output te midden van het economisch herstel van de pandemie heeft bijgedragen aan de stijgende bouwactiviteit voor watervoorziening en waterbesparende apparatuur, die de toename van de capaciteitsbenutting zal bedienen. Bovendien hebben recente renteverhogingen nutsbedrijven aangemoedigd om verouderde apparatuur te vervangen. Commerciële en industriële leningen zijn echter getemperd, wat duidt op een daling van de investeringen in fabrieken en apparatuur en werkkapitaal.
- De recente Infrastructure Investment and Jobs Act (IIJA) van 1.2 biljoen dollar heeft de financiering voor nieuwe en kernprogramma's vernieuwd, met name voor programma's die gericht zijn op het verminderen van de COXNUMX-uitstoot, het repareren van bruggen, het uitbreiden van de infrastructuur voor oplaadpunten voor elektrische voertuigen en andere grote infrastructuurprojecten die moeilijk op een andere manier kunnen worden gefinancierd.

Financiële markten
- Vraag- en aanbodonevenwichtigheden naast loonstijgingen blijven bijdragen aan inflatiezorgen. Als reactie hierop is het Federal Open Market Committee (FOMC) begonnen met het doorvoeren van agressieve renteverhogingen, waarvan de eerste in maart 2022 begon. De Federal Funds-rente is in het eerste kwartaal twee keer gestegen en staat momenteel op effectief 0.33%. Deze renteverhogingen zullen naar verwachting in 2022 doorgaan, aangezien de Russische invasie van Oekraïne en de pandemiegerelateerde lockdowns in China waarschijnlijk de problemen met de toeleveringsketen zullen verergeren. Bovendien is het FOMC van plan om zijn balans versneld te verkleinen ten opzichte van eerdere prognoses.
- Terwijl de markt aanvankelijk bestand leek tegen de oorlog in Oekraïne en er nog steeds sprake is van aanhoudende tekorten in de toeleveringsketen in China, hebben de belangrijkste indices hun grootste duik gemaakt sinds 2020. Dit werd veroorzaakt door de Federal Funds-rente die op 50 mei met 4 basispunten steegth, 2022. Door de verminderde liquiditeit op de markt zal de volatiliteit naar verwachting blijven toenemen totdat de Fed de inflatie onder controle heeft en haar monetaire beleid wijzigt.
- Bovendien ontstonden er tekorten aan aanbod omdat de productie de snelle toename van de vraag niet kon bijhouden, terwijl beperkte aanbodketens de productie verder onder druk zetten. Als gevolg hiervan gingen investeerders over op beleggen in edelmetalen, voornamelijk goud, vanwege de volatiele markt.
Verdeling van risicobeoordelingen
- De risicoclassificaties voor 2019 waren bijna normaal verdeeld.
- 7% van de sectoren wordt als middelhoog of hoger risico beoordeeld.
- In 2020 lag het risico vooral aan de bovenkant van de schaal vanwege het uitbreken van de pandemie.
- 9% van de sectoren wordt als middelhoog of hoger risico beoordeeld.
- Naar verwachting zal het risico in 2021 afnemen, omdat de beperkingen grotendeels worden versoepeld.
- 1% van de sectoren beoordeeld als middelhoog of groter risico
- De verwachting is dat de risicovooruitzichten in 2022 aanzienlijk zullen verbeteren, zodra de economie weer volledig is heropend.
- 7% van de sectoren wordt als middelhoog of hoger risico beoordeeld.

Sector hoogtepunten
- Accommodatie en voedseldiensten – De sector Accommodatie en Voedseldiensten ging van de meest risicovolle sector in 2020 naar een van de minst risicovolle in 2022. Deze verbetering werd mogelijk gemaakt door de versoepeling van de regelgeving en de zorgen van consumenten die weer de kop opstaken te midden van de opkomst van nieuwe varianten van het coronavirus. Versoepeling van de beperkingen heeft de groei in sectoren zoals Ketenrestaurants, Bars en nachtclubs en Full-service restaurants op één locatie.
- Transport en opslag – Nadat de vraag naar transport in het vorige kwartaal snel toenam, is de sector Transport en Warehousing een motor van economische groei gebleven. Echter, verstoringen in de toeleveringsketen en stijgende brandstofprijzen hebben de kosten voor exploitanten in deze sector verhoogd.
- Bouw – Ondanks de renteverhogingen in 2022 die de leenkosten voor bouwprojecten doen stijgen, wordt verwacht dat de financiering van het IIJA de niet-residentiële bouwactiviteit in 2022 zal stimuleren. In het bijzonder zal het IIJA waarschijnlijk ten goede komen aan de Water- en rioleringsleidingconstructie; Wegen- en snelwegbouwund Bouw van bruggen en verhoogde snelwegen
- Kleinhandel– De bestedingen aan duurzame goederen namen af in het kwartaal, waardoor de vraag naar belangrijke detailhandelsindustrieën onder druk kwam te staan, terwijl consumenten meer uitgaven deden aan niet-duurzame goederen. Stijgende gasprijzen hebben de inkomsten voor de Benzine station en Tankstations met gemakswinkels industrieën, met name omdat deze instellingen de prijsstijgingen in de toeleveringsketen hebben doorberekend aan consumenten. Stijgende voedselprijzen hebben de inkomsten voor de Supermarkten en supermarkten-industrieterwijl de winst onder druk komt te staan, omdat bedrijven nog steeds terughoudend zijn om de prijsvolatiliteit door te berekenen aan de consument.
Bron van Ibiswereld
Disclaimer: De hierboven vermelde informatie wordt door Ibisworld onafhankelijk van Chovm.com verstrekt. Chovm.com geeft geen verklaringen en garanties met betrekking tot de kwaliteit en betrouwbaarheid van de verkoper en producten.