Które sektory w USA odnotowały znaczącą aktywność w zakresie fuzji i przejęć?

Gdy gospodarka zaczęła gwałtownie się odradzać w 2021 r., rynki finansowe poszły w jej ślady. Aktywność w zakresie fuzji i przejęć (M&A) osiągnęła najwyższy poziom od 2015 r., według KPMG w 5.1 r. odnotowano transakcje o wartości 2021 bln USD. 

Oczekuje się, że odbicie po spokojnym roku 2020 będzie kontynuowane w roku 2022, chociaż liczba transakcji w roku 2022 będzie prawdopodobnie mniejsza niż w roku 2021.

Niskie stopy procentowe umożliwiły znaczące finansowanie zakupu spółek o bardzo wysokich wycenach. Wraz ze wzrostem stóp procentowych oczekuje się spowolnienia inwestycji w innowacje i działalność finansową.

IBISWorld przygotował przegląd sektorów, w których w latach 2021 i 2022 odnotowano największą liczbę fuzji i przejęć.

Sektory te zdefiniowano szeroko i obejmują technologię, przemysł i chemikalia, opiekę zdrowotną, usługi biznesowe i finansowe oraz media.

Konkretne transakcje i dane branżowe z raportów IBISWorld pozwalają zorientować się, jakie rodzaje firm i rynków odnotowały największą liczbę transakcji w latach 2021 i 2022.

1. Technologia

Firmy technologiczne odnotowały największą liczbę fuzji i przejęć w 2021 r. z 2,193 transakcjami, według kancelarii prawnej White & CaseChociaż jest to szeroko pojęty sektor, do firm technologicznych zaliczają się deweloperzy platform budowlanych i infrastrukturalnych, a także inżynierowie robotyki.

Przejęcie firmy Boston Dynamics, zajmującej się produkcją robotów, przez Hyundai Motor Company (Hyundai) za kwotę 1.1 miliarda dolarów jest jedną z największych transakcji 2021 roku w dowolnym sektorze.

Mniejsze transakcje, takie jak przejęcie Search.io przez Algolia, narzędzia do wyszukiwania w sieci opartego na sztucznej inteligencji, czy przejęcie SenseHawk Inc. przez Reliance Industries Limited, platformy do zarządzania projektami infrastruktury solarnej, dają wgląd w charakter transakcji technologicznych w 2022 r.

Duże firmy często kupują innowacyjne mniejsze firmy, aby udoskonalać własne technologie, jak to było w przypadku Hyundai i Algolia.

Branże podsycające gorączkę transakcji technologicznych obejmują: Usługi inżynieryjne w USA, Usługi geofizyczne w USA i Rozwój naukowy i badawczy w USAprzy czym ta druga branża często stanowi punkt zwrotny w innowacjach technologicznych i wykupach.

Szacuje się, że liczba przedsiębiorstw działających w branży naukowo-badawczej wzrosła o 8.5% i 5.3% w latach 2021 i 2022, co odzwierciedla rosnącą liczbę innowacyjnych firm, które dopiero mają zostać przejęte.  

2. Przemysł i chemikalia

Sektor przemysłowy i chemiczny według kancelarii prawnej White & Case w 1,127 r. przeprowadzono 2021 transakcji.

Na przykład w 2021 roku SK Capital Partners LP nabyło większościowy udział w spółce chemicznej Deltech LLC, produkującej monomery i polimery wykorzystywane do pakowania produktów.

Aktywność wzrosła, gdy fabryki i zakłady zostały ponownie otwarte, a działalność biznesowa wróciła do normy pod koniec 2020 r. Rosnące płace i koszty nakładów zachęciły producentów i inne przedsiębiorstwa przemysłowe do poszukiwania synergii kosztowych.

Od tego czasu firmy kapitału podwyższonego ryzyka i private equity podjęły działania mające na celu skorzystanie ze spodziewanego wzrostu przychodów firm energetycznych i materiałowych w 2022 r. 

Branże napędzające tę aktywność fuzji i przejęć obejmują: Przemysł petrochemicznyThe Branża usług w zakresie pól naftowych i gazowych i Przemysł przesyłu energii elektrycznejWysoki poziom koncentracji rynku w branży produkcji petrochemicznej, przy czym czterech największych operatorów ma odpowiadać za 69.1% przychodów branży, podkreśla znaczenie przejęć.

3. Usługi biznesowe i finansowe

Różne firmy z niemal wszystkich sektorów korzystają z usług biznesowych i finansowych. W sektorze biznesowym i finansowym kilka firm opracowało innowacyjne sposoby analizowania danych biznesowych, pożyczania pieniędzy klientom, usprawniania płatności i zarządzania przepływem pracy.

Naturalnie, firmy zajmujące się oprogramowaniem zdominowały działalność w zakresie fuzji i przejęć w tym sektorze w 2021 r. i prawdopodobnie będą nadal błyszczeć w 2022 r. Sektor usług biznesowych i finansowych odnotował 1,691 transakcji fuzji i przejęć w 2021 r. 

Operatorzy ci świadczą usługi zarówno przedsiębiorstwom, jak i konsumentom. Firma usług finansowych Stripe Inc. kupiła indyjską platformę operacji finansowych Recko w 2021 r. Technologia Recko pomaga przedsiębiorstwom zarządzać przychodami poprzez uzgadnianie płatności, depozytów, zwrotów i innych ważnych procesów finansowych.

W 2022 roku Block Inc., dostawca technologii systemu płatności Square, przejął Afterpay Limited, firmę finansową typu „kup teraz, zapłać później”, zwiększając sprzedaż i siłę nabywczą małych firm.

Wśród największych transakcji w tym sektorze znalazły się również firmy z Branża analityki biznesowej i oprogramowania dla przedsiębiorstw, Branża oprogramowania HR i Payroll, Branża badań rynku i Branża przetwarzania kart kredytowych i transferu pieniędzy.

Firmy zajmujące się oprogramowaniem do obsługi kadr i płac są szczególnie atrakcyjne dla firm inwestycyjnych, ponieważ średni wskaźnik EBIT/przychód (marża operacyjna) wzrósł w latach 2017–2022.

4. Opieka zdrowotna

Opieka zdrowotna kontynuowała trend wysokich wolumenów fuzji i przejęć w 2022 r.; w 2021 r. sektor odnotował 976 transakcji fuzji i przejęć. Kluczowe branże w sektorze opieki zdrowotnej obejmują Branża produkcji leków markowych i Branża produkcji urządzeń medycznych.

Biotechnologia w USA jest kolejnym kluczowym przemysłem napędzającym działalność M&A w sektorze opieki zdrowotnej. Znany z innowacyjnych rozwiązań i wysokiego potencjału zarobkowego, przemysł ten jest podatny na spekulacje inwestorów.

IBISWorld szacuje, że liczba firm biotechnologicznych wzrosła średniorocznie o 7.5% w ciągu pięciu lat do 2022 r. Nowi operatorzy wchodzący na rynek i stosunkowo wysoka koncentracja rynku wskazują na dużą aktywność w zakresie fuzji i przejęć.

W marcu 2022 r. Pfizer Inc. zakończyło przejęcie Arena Pharmaceuticals Inc. za 6.7 ​​mld USD, firmy mającej nadzieję na leczenie chorób zapalnych układu odpornościowego. To przejęcie jest powszechną praktyką dużych firm stawiających na mniejszych innowatorów jako substytut wewnętrznych inwestycji w badania.

5. Głoska bezdźwięczna

Pomimo odnotowania 186 transakcji w 2021 r., wartość fuzji i przejęć w sektorze mediów wyniosła łącznie 182.9 mld USD. Podczas gdy pandemia COVID-19 popchnęła konsumentów w stronę nawyków konsumpcyjnych online, rozkwitła rozrywka domowa i reklama cyfrowa.

Transakcje w tym sektorze obejmują fuzję platform streamingowych i platform treści, a także zakup praw do postaci i marki w celu produkcji treści.

Zakup praw do serialu przez Netflix Inc. za kwotę 700.0 mln USD Charlie i fabryka czekolady oraz wydzielenie Warner Brothers przez AT&T Inc. i fuzja z Discovery Inc., wycenione na 96.0 miliardów dolarów, są przykładami różnorodności transakcji mających miejsce w branży medialnej.

Branża publikacji i nadawania w Internecie również doświadczyła wysokiej aktywności fuzji i przejęć. Wkład branży w ogólną gospodarkę wzrósł w ujęciu rocznym o 12.1% w ciągu 10 lat do 2027 r., rosnąc znacznie szybciej niż PKB USA, co wskazuje na jej ciągłe znaczenie. 

Co teraz?

Choć niskie stopy procentowe były kluczowym elementem układanki, nie były jedynym czynnikiem napędzającym wzrost liczby fuzji i przejęć w ostatnich latach.

Ponieważ technologia odgrywa coraz większą rolę w gospodarce i naszym życiu, pojawiają się innowacyjne produkty, które przynoszą korzyści zarówno konsumentom, jak i przedsiębiorstwom — te nowe produkty rozwiązują drobne problemy i oferują zmieniające życie metody leczenia chorób.

Jednak rosnące stopy procentowe wiążą się z niższymi oczekiwanymi zyskami, wyższymi współczynnikami dyskontowymi i niższymi wycenami transakcji.

Jednak rynek fuzji i przejęć już w 2022 r. wykazuje oznaki spowolnienia. Analiza PricewaterhouseCoopers wskazuje na duża liczba transakcji M&A, ale niższe wartości transakcji do połowy 2022 r. jako znak niepewności inwestorów i mniejszego popytu na przejęcia.

Przewiduje się, że negatywne wstrząsy dla gospodarki i rynków finansowych będą się jeszcze bardziej nasilać w 2023 r., co doprowadzi do ponurych perspektyw dla działalności w zakresie fuzji i przejęć.

Branże poszukujące synergii kosztowych i wyższych zysków poprzez fuzje prawdopodobnie odnotują większą liczbę transakcji w 2023 r. Branże spekulacyjne, których przepływy pieniężne nie są jeszcze znane, odnotują mniej transakcji.

Źródło z lbisworld

Informacje podane powyżej są dostarczane przez lbisworld niezależnie od Chovm.com. Chovm.com nie składa żadnych oświadczeń i gwarancji co do jakości i niezawodności sprzedawcy i produktów.