ความไม่เท่าเทียมกันของรายได้ ตามรายงานของสหประชาชาติ1กำลังเติบโตขึ้นสำหรับประชากรโลกมากกว่า 70 เปอร์เซ็นต์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในประเทศที่พัฒนาแล้วและประเทศรายได้ปานกลางบางประเทศ เมื่อสังเกตรูปแบบการซื้อของผู้บริโภค ความไม่เท่าเทียมกันนี้จะชัดเจนขึ้นและแบ่งขั้วมากขึ้น
ในด้านหนึ่ง มีความต้องการผลิตภัณฑ์ระดับพรีเมียมที่มอบประโยชน์เฉพาะที่ต้องการและนำเสนอคุณค่าที่โดดเด่นเพิ่มขึ้นอย่างมาก อีกด้านหนึ่ง ความต้องการผลิตภัณฑ์ที่มีคุณค่าซึ่งลูกค้าคำนึงถึงราคาและเน้นที่การใช้งานของผลิตภัณฑ์ก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเช่นกัน ร้านค้าลดราคาทำผลงานได้ดีนับตั้งแต่เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008 และแบรนด์ที่เน้นคุณค่าสามารถสร้างยอดขายได้สูง ซึ่งมีส่วนสำคัญต่อกำไรของบริษัทสินค้าอุปโภคบริโภค (FMCG) ที่ขายเร็ว เมื่อพิจารณาจากสภาพเศรษฐกิจในปัจจุบัน คาดว่ากลุ่มสินค้า FMCG ทั้งสองกลุ่มจะทำได้ดีในอนาคต
เนื่องจากความแตกแยกที่เพิ่มมากขึ้นในกลุ่มผู้บริโภคระหว่างกลุ่มพรีเมียมและกลุ่มคุ้มราคา แนวทางการตลาดแบบแมสเพียงแนวทางเดียวจึงไม่เพียงพออีกต่อไป ตัวอย่างเช่น ช่องทางการขายมีความแตกต่างกันโดยเนื้อแท้ตามรูปแบบการซื้อที่แตกต่างกันระหว่างกลุ่มเหล่านี้ โดยรูปแบบการขายตรงถึงลูกค้าเป็นที่นิยมในกลุ่มพรีเมียม ในขณะที่รูปแบบการจำหน่ายสินค้าลดราคาและการชำระเงินสดและนำกลับบ้านครองส่วนแบ่งตลาดในกลุ่มคุ้มราคา แม้ว่าการระบาดใหญ่จะกระตุ้นให้รูปแบบนี้เปลี่ยนแปลงไปบ้าง โดยเฉพาะในกลุ่มการขายตรงถึงผู้บริโภค แต่เราคาดว่าแนวโน้มเงินเฟ้อในปัจจุบันจะผลักดันให้รูปแบบการซื้อแตกต่างกันมากขึ้น
ในท้ายที่สุด บริษัทสินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็นต้องคิดทบทวนรูปแบบธุรกิจและการดำเนินงานของตนอย่างรอบด้าน เพื่อนำแนวทางที่ปรับแต่งให้เหมาะกับกลุ่มผู้บริโภคแต่ละกลุ่มมาใช้ บริษัท FMCG จะต้องจัดการพอร์ตโฟลิโอของตนอย่างจริงจัง และกำหนดทิศทางเชิงกลยุทธ์เพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์ในพื้นที่ที่มีการแข่งขันสูงพร้อมแนวโน้มการเติบโตที่หลากหลายในตลาดที่พัฒนาแล้ว ผู้เล่นบางรายอาจตัดสินใจไม่ได้ว่าจะบรรลุเป้าหมายนี้โดยดำเนินการตามธรรมชาติหรือโดยกระบวนการตามธรรมชาติ
ความไม่เท่าเทียมกันที่เพิ่มมากขึ้นทำให้ช่องว่างอำนาจซื้อยิ่งทวีความรุนแรงมากขึ้น
โลกาภิวัตน์ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อมาตรฐานการครองชีพของประชากรหลายล้านคนในประเทศกำลังพัฒนาในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา การที่ประเทศกำลังพัฒนาสามารถตามทันเศรษฐกิจได้นั้นกำลังช่วยลดช่องว่างรายได้โดยรวมระหว่างประเทศร่ำรวยและประเทศยากจนลง
แม้ว่าจะยังไม่ถึงระดับรายได้ของประเทศพัฒนาแล้ว แต่ประชากรจำนวนมากในประเทศกำลังพัฒนาสามารถมีสภาพความเป็นอยู่ที่สะดวกสบาย สามารถเข้าถึงการเดินทางและการดูแลสุขภาพที่เหมาะสมได้ อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาในแต่ละประเทศ เราจะพบรูปแบบที่แตกต่างกัน ความไม่เท่าเทียมกันในด้านความมั่งคั่งและรายได้ในพื้นที่ส่วนใหญ่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น โดยไม่คำนึงถึงระดับการพัฒนา
ความไม่เท่าเทียมกันของรายได้ที่เพิ่มขึ้นส่งผลโดยตรงต่อการกระจายความมั่งคั่งที่ไม่เท่าเทียมกันระหว่างครัวเรือนที่ร่ำรวยและยากจน ซึ่งนำไปสู่ช่องว่างระหว่างอำนาจซื้อที่เพิ่มมากขึ้น ซึ่งส่งเสริมให้เกิดการแบ่งขั้วในภูมิทัศน์ของผู้บริโภค กลุ่มตลาดมวลชนแบบดั้งเดิมสูญเสียความสำคัญลงเรื่อยๆ เมื่อเทียบกับกลุ่มที่เติบโตอย่างรวดเร็วในภูมิทัศน์ของผู้บริโภค ซึ่งได้แก่ กลุ่มพรีเมียมและกลุ่มคุ้มค่า
FMCG เผชิญกับความขัดแย้งแบบคู่ขนาน
ตลาดทุนกำหนดความคาดหวังที่ชัดเจนสำหรับผู้เล่น FMCG จากการวิเคราะห์การพัฒนาราคาหุ้นของผู้ผลิตชั้นนำที่จดทะเบียนในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา พบว่าบริษัทที่มีการเติบโตของยอดขายอย่างยั่งยืนและมีกำไรมากกว่า 2 เปอร์เซ็นต์ต่อปี และมีอัตรากำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี และภาษี (EBIT) ที่ดีมากกว่า 15 เปอร์เซ็นต์ ถือเป็นที่รับรู้ของนักลงทุน และมีมูลค่าตลาดเพิ่มขึ้น
การเติบโตอย่างเป็นธรรมชาติอาจไม่เพียงพอที่จะชดเชยรายได้ที่สูญเสียไปท่ามกลางการขายหุ้น แต่ผู้ประกอบการ FMCG ถูกขอให้ค้นหาการซื้อกิจการเพิ่มเติมที่มีแนวโน้มดีอย่างจริงจัง สิ่งนี้ทำให้ผู้ประกอบการ FMCG ปรับพอร์ตโฟลิโอของตนเป็น 2 ส่วนหลัก ได้แก่ การขาย "มูลค่า" ในขณะที่ลงทุนในพื้นที่ที่มีการเติบโตสูง
ในแง่ของการขายกิจการ การวิเคราะห์แสดงให้เห็นว่าหมวดหมู่หลักๆ มักถูกจัดประเภทเป็น "มูลค่า" ซึ่งรวมถึงอาหารบรรจุหีบห่อ ซึ่งส่วนใหญ่ประกอบด้วยแบรนด์ที่เกี่ยวข้องกับทางเลือกที่ไม่ดีต่อสุขภาพ เช่น ขนมขบเคี้ยวทอดหรือน้ำตาล และผลิตภัณฑ์ที่มีสารอาหารต่ำจากข้าวสาลี เครื่องดื่มอัดลมส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับแบรนด์เครื่องดื่มที่มีน้ำตาล ซึ่งไม่สอดคล้องกับความต้องการของผู้บริโภคที่มีต่อเครื่องดื่มเพื่อสุขภาพที่ปราศจากน้ำตาล/ลดน้ำตาลมากขึ้นเรื่อยๆ2.
บริษัท FMCG ตอบสนองต่อกระแสนิยมสมัยใหม่และพฤติกรรมผู้บริโภคที่เปลี่ยนไปโดยปรับพอร์ตโฟลิโอผลิตภัณฑ์ตามการลงทุน ตัวอย่างเช่น:
- บริษัท FMCG ที่ดำเนินธุรกิจในกลุ่มความงามได้เสริมความแข็งแกร่งให้กับธุรกิจดูแลผิวของตนผ่านการซื้อกิจการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งกลุ่มผลิตภัณฑ์ระดับไฮเอนด์
- สะท้อนถึงปัจจัยทางสังคมและประชากรที่เปลี่ยนแปลงโดยขยายพอร์ตโฟลิโอเพื่อรวมผลิตภัณฑ์สำหรับผู้ใหญ่ที่กลั้นปัสสาวะไม่อยู่ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ที่เติบโตอย่างรวดเร็วและตอบสนองความต้องการของสังคมผู้สูงอายุ
- พัฒนาทางเลือกที่ส่งผลดีต่อสุขภาพและเป็นอันตรายน้อยลงโดยการสร้างผลิตภัณฑ์ใหม่หรือโดยการแทนที่ส่วนผสมและองค์ประกอบที่มีประโยชน์ต่อสุขภาพในผลิตภัณฑ์ที่จำหน่ายอยู่แล้ว
เตรียมตัวเพื่อชัยชนะ
ในขณะที่บริษัท FMCG มองหาแนวทางในการเติบโตยุคใหม่ พวกเขาจำเป็นต้องพัฒนาแผนงานที่มั่นคงและสามารถนำไปปฏิบัติได้จริงเกี่ยวกับการเพิ่มยอดขายและปรับปรุงอัตรากำไรเพื่อให้มีมูลค่าข้อตกลงสูงสุด
ในช่วง 2 ปีแรกของการระบาดใหญ่และสภาพเศรษฐกิจปัจจุบันทำให้แนวโน้มของการปรับขึ้นราคาสินค้าแบบพรีเมียมชะลอตัวลง อย่างไรก็ตาม เราคาดว่าแนวโน้มการแบ่งขั้วระหว่างมูลค่ากับเบี้ยประกันภัยจะมีความชัดเจนมากขึ้นในระยะกลาง เนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออาจเร่งให้แนวโน้มความไม่เท่าเทียมกันของรายได้เพิ่มขึ้น ซึ่งจะนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงในระดับกลางอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเราไม่น่าจะเห็นการกลับมาของธุรกิจค้าปลีกแบบตลาดมวลชนแบบดั้งเดิม
ในช่วงเวลานี้ เราคาดว่ากิจกรรมการทำข้อตกลงจะเติบโตขึ้นในอีกสามปีข้างหน้า เนื่องจากบริษัทสินค้าอุปโภคบริโภคต่างดำเนินการจัดพอร์ตโฟลิโอและขายธุรกิจที่ไม่ใช่ธุรกิจหลัก เติบโตน้อย และมีอัตรากำไรต่ำ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มธุรกิจมูลค่า เนื่องจากมีแรงกดดันจากนักลงทุนที่ลงทุนอย่างแข็งขันมากขึ้น
เพื่อให้มีตำแหน่งที่ดีและใช้ประโยชน์จากโอกาสทางการตลาดที่เกิดขึ้นใหม่ในช่วงเวลานี้ ทั้งบริษัทสินค้าอุปโภคบริโภคและนักลงทุนในหุ้นเอกชนจำเป็นต้องเตรียมพร้อม
บริษัทสินค้าอุปโภคบริโภค
โดยคำนึงถึงการพัฒนาตลาดดังที่ระบุไว้ข้างต้น ขอแนะนำให้บริษัทสินค้าอุปโภคบริโภคปฏิบัติตามแนวทางแบบมีโครงสร้างสี่ขั้นตอน:
- จัดทำรูปร่างพอร์ตโฟลิโอ: วิเคราะห์ธุรกิจและพอร์ตโฟลิโอแบรนด์ปัจจุบันของคุณอย่างถี่ถ้วนในแต่ละภูมิภาคโดยพิจารณาจากกลยุทธ์โดยรวมของกลุ่ม ในแง่ของความน่าดึงดูดใจของธุรกิจแต่ละแห่ง ความเหมาะสมกับกลยุทธ์ของกลุ่ม และศักยภาพในการทำงานร่วมกัน ระบุการปรับเปลี่ยนที่อาจเกิดขึ้น วิเคราะห์ความเป็นไปได้ ประเมินผลกระทบ และจัดลำดับความสำคัญสำหรับการตัดสินใจขั้นสุดท้าย
- การแต่งทรัพย์สิน: สำหรับทรัพย์สินที่กำลังจะถูกขายออกไป ควรใช้เวลาเตรียมการเพื่อรอการสรุปผลจากตลาด เป้าหมายควรเป็นการขายออกไปเมื่อมูลค่าข้อตกลงสูงสุด เพื่อให้ได้เงินทุนที่จำเป็นสำหรับการลงทุนเพื่อการเติบโต ดังนั้น ทรัพย์สินจึงควรใช้งานได้แบบแยกส่วนเพื่อให้มั่นใจว่าข้อตกลงจะปลอดภัยและดึงดูดนักลงทุนทางการเงิน และได้รับการออกแบบให้มีตำแหน่งต้นทุนขององค์กรที่เหมาะสมที่สุด คล่องตัว และป้องกันได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในระหว่างกระบวนการตรวจสอบความถูกต้อง นอกจากนี้ เส้นทางการเปลี่ยนแปลงควรได้รับการสนับสนุนจากแผนงานที่มั่นคงและนำไปปฏิบัติได้เกี่ยวกับวิธีการเพิ่มยอดขายและปรับปรุงอัตรากำไรเพื่อให้ได้มูลค่าข้อตกลงสูงสุด
- เตรียมเรือให้พร้อมสำหรับการเติบโต: การเติบโตอย่างเป็นธรรมชาติอาจไม่เพียงพอที่จะชดเชยรายได้ที่สูญเสียไปจากการขายหุ้น แต่คุณต้องค้นหาการซื้อกิจการเพิ่มเติมที่มีแนวโน้มดีอย่างจริงจัง อย่างไรก็ตาม กลุ่มเป้าหมายมีการแบ่งแยกมากขึ้นท่ามกลางผู้เล่นเฉพาะกลุ่มในพื้นที่และระดับพรีเมียมจำนวนมากที่เกิดขึ้นในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา ดังนั้น การระบุเป้าหมายและจัดลำดับความสำคัญเพื่อเลือกสินทรัพย์ที่ "ถูกต้อง" จึงน่าจะมีความสำคัญเพิ่มมากขึ้น
- ผสานรวมความชาญฉลาดและจับมูลค่า: การซื้อกิจการขนาดเล็กที่เพิ่มมากขึ้นทำให้การทำข้อตกลงที่มีความยืดหยุ่นเพียงพอเป็นสิ่งสำคัญในการรับมูลค่า ซึ่งอาจมีความสำคัญอย่างยิ่งในช่วงการบูรณาการซึ่งมักประสบกับการเสื่อมถอยของมูลค่า แบรนด์ใหม่ๆ จำเป็นต้องมีพื้นที่เพียงพอเพื่อพัฒนาและเติบโต โดยไม่กระทบต่อการทำงานร่วมกันที่เกิดขึ้นจากแพลตฟอร์มปฏิบัติการระดับมืออาชีพและปรับขนาดได้ที่กลุ่มนี้จัดเตรียมไว้
กองทุนหุ้นเอกชน
กิจกรรมการกำจัดสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักน่าจะสร้างโอกาสที่น่าตื่นเต้นสำหรับกองทุนไพรเวทอิควิตี้ โดยเฉพาะกองทุนที่มีประสบการณ์ในการขับเคลื่อนมูลค่าจากการแยกส่วนที่ซับซ้อนและธุรกิจที่มีการเติบโตต่ำ ในอนาคต เราเห็นปัจจัยความสำเร็จหลักสองประการสำหรับบริษัทไพรเวทอิควิตี้ที่แสวงหาการมีส่วนร่วมในภาคส่วนสินค้าอุปโภคบริโภคอย่างจริงจัง:
- ใช้การวิเคราะห์ขั้นสูง:การเตรียมการสำหรับข้อตกลงเมื่อมีข่าวลือเกี่ยวกับการขายสินทรัพย์แพร่กระจายไปในตลาดมักจะสายเกินไป คาดการณ์ล่วงหน้าถึงพัฒนาการต่างๆ และติดต่อกับแผนก M&A ของผู้เล่นรายใหญ่ในอุตสาหกรรมสินค้าอุปโภคบริโภคเพื่อวางตัวเองในตำแหน่งผู้นำและได้เปรียบก่อนที่กระบวนการทำข้อตกลงจะเริ่มต้นขึ้น ในบริบทนี้ วิธีการวิเคราะห์เชิงคาดการณ์ล่วงหน้าที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลเพื่อคาดการณ์กิจกรรมด้านการขายขององค์กรกำลังมีความโดดเด่นมากขึ้น
- มีวิสัยทัศน์: รับความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับแนวโน้มพื้นฐานที่ควบคุมกลุ่มตลาดเฉพาะของสินทรัพย์ พัฒนาแผนงานที่ชัดเจนเพื่อเปลี่ยนแปลงธุรกิจตลอดรอบการลงทุน และจัดเตรียมทรัพยากรที่ "เหมาะสม" ในแง่ของเงินทุนและการสนับสนุนการดำเนินงานระดับมืออาชีพเพื่อช่วยให้ธุรกิจบรรลุวัตถุประสงค์ที่กำหนดร่วมกัน
หากต้องการข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีที่บริษัทต่างๆ จัดการกับภูมิทัศน์ FMCG ที่แตกต่างกัน โปรดติดต่อ Javier Rodriguez Gonzalez หรือผู้มีส่วนสนับสนุนหลักรายหนึ่งอย่าง Marcel Hagemeister หรือ Jan Rüther
เชิงอรรถ:
1 ที่มา: ฐานข้อมูลความไม่เท่าเทียมของโลก Euromonitor
2 ที่มา: การวิเคราะห์ของ KPMG, Euromonitor
ที่มาจาก เอพี
ข้อมูลที่ระบุไว้ข้างต้นจัดทำโดย KPMG ซึ่งเป็นอิสระจาก Chovm.com Chovm.com ไม่รับรองหรือรับประกันคุณภาพและความน่าเชื่อถือของผู้ขายและผลิตภัณฑ์
